“嗨，白市長！”她歡快地揮揮手道，“白市長起得好早啊。
”
“你更早……你住哪幢樓？”
浦瀅瀅信手一指，正是莊驥東住的那幢——看來殷勇安排時暗藏了鬼心思，企圖讓年輕市領導與單身女孩子發生點什麼，從而抓住把柄達到不可告人目的。
奶奶的，象這種居心叵測的祕書長撤一百個都不嫌多！
白鈺不動聲色道：“我喜歡慢跑，你隨意。
”
果然，浦瀅瀅嬌笑道：“我也喜歡慢跑呢，正好利用難得機會向白市長討教金融知識，說實話，通過這次處理城投債券違約危機，我確實認識到自己專業素養不足、金融工具瞭解不全面等問題……”
說着很自然地與白鈺並肩慢跑，又微妙地落後小半臂距離。
她的體香與穆安妮明顯不同，是比較醇厚、有層次感和識別度的香味。
打個不恰當比方，漆黑之中聞到兩種體香，他不一定敢確定穆安妮，可浦安妮卻穩穩的。
“跑步是體力活兒，不能動腦子了，”白鈺婉拒了關於聊金融的提議，轉而道，“剛剛遇到安妮，看樣子美女們爲保持身材都很拚啊。
”
提前告知，免得過會兒遇到時還以爲自己與穆安妮約好時間跑步。
女孩子心眼小、閒話多，要把謠言扼殺於萌芽狀態。
浦瀅瀅抿着嘴笑，然後說：“享受單身的好處，要是成了家哪有時間跑步健身？”
“那可要批評你了，”白鈺故作嚴肅道，“怕這怕那，你這是婚姻恐懼症的表現。
怎麼能還沒結婚，就把它想像得一團糟呢？”
“難道不是嗎？公司有幾個女孩子婚前挺注重形象，結了婚呢，各種壓力也罷了，以前撲面而來香水味兒，現在總覺得隱隱油嗆昧……”
“心理作用，現在誰家廚房沒有抽油煙機？”
“反正單身狀態挺寫意，自由自在不受羈絆，”浦瀅瀅道，“上半年某個週五上午突然聊起夜宿大草原和蒙古包，傍晚就和安妮飛過去如願以償，開開心心玩到週日下午回來，別提多愜意。
”
白鈺沉思道：“聽起來這是有錢人的好處，如果某天我覺得無聊坐飛機到巴黎鐵塔底下喂鴿子，跟單身沒半毛錢關係吧？”
浦瀅瀅發出清脆的笑聲：“也對，做衣食無憂的單身狗很幸福。
”
圍繞草坪慢跑大半圈，白鈺悄悄加快速度然後越跑越快，浦瀅瀅照樣談笑風生地緊隨其後，聲息平穩悠長。
“體能不錯啊。
”白鈺誇獎道。
“向白市長報告，我上大學起大一到大四都是校運動會長跑冠軍，”浦瀅瀅笑道，“對了，還是游泳隊蛙泳冠軍、蝶泳冠軍、仰泳冠軍……”
不由打量她青春嫵媚且活力十足的身體，白鈺笑道：“真看不出竟是運動健將，失敬失敬……跑步項目我一般般，仰泳可沒輸過誰，哪天較量較量？”
浦瀅瀅目光閃了閃，道：“行，等您有空。
”
快跑兩圈後慢跑一圈，始終沒碰到穆安妮。
白鈺心想小姑娘倒挺乖巧，大概遠遠見自己與浦瀅瀅一起跑主動迴避了。
回房間沖澡時白鈺做了個決定：明天起不跑步，當然，也不會跟浦瀅瀅進行遊泳比賽。
單身女孩子少惹爲妙。
上午九點來到辦公室，柴軍抱來半米多高的城投債券資料，沒多會兒浦瀅瀅和穆安妮都穿着端莊大方的職業裝到小會議室。
之後副市長門達序、騰春興、趙萬誠以及國資委主任楊家琪、金融辦王主任等原套人馬悉數出席。
白鈺坐在正中位置，沉聲道：“180億城投債券兌付危機雖安然度過，隨之而來是陸續到期670億的兌付洪峯，按照儲書計、莊市長安排，由我負責下一階段剛性兌付工作，各位即領導小組成員。
這回要未雨綢繆早作部署，從容打好城投債券兌付攻堅戰！下面請達序市長介紹基本情況。
”
門達序道：“如白市長所說，180億僥倖過關後壓力更大，年底前170億到期加上邵市長手裏有10億借條又湊成180億；明年上半年120億、下半年150億，即270億，後年……唉，所以同志們務必不能鬆懈，齊心協力還清債務防止金融爆雷。
”
“甸寶有沒有現成方案？”騰春興面色不善道，“不能說爆雷了啥都不管，包袱都扔給正府！”
自打焦兆華出逃，浦瀅瀅明裏暗裏不知捱了多少責罵受了多少委屈，沒辦法，公司高管逃得就剩她一個，不找她找誰？
“目前有兩套成型方案，一是前期邵市長進京努力推進的借殼上市，二是利用新的融資工具即商業承兌匯票來延緩債務週期……”
“借殼上市已證實不靠譜，玩的是正府信用，損失的是中小投資者利益，若非如此邵市長不會在京都逗留那麼久，焦兆華也不會倉惶外逃，”趙萬誠面色不豫地說，“世道變了，講故事已經圈不到錢，我建議腳踏實地解決問題，而不是拿一個騙局替代另一個騙局！”
王主任問道：“瀅瀅介紹下商業承兌匯票的工具作用，以前沒接觸過。
”
穆安妮接過話頭道：“商兌工具在以前就曾有過，而今在四大主要融資渠道——境內或境外上市、開發貸款、信託都受到限制，更不用說股權融資和信用債幾乎停滯的情況下，商兌成爲能夠繞開監管紅線融資的工具。
我解釋下，金融圈把商兌分成兩類，一是貿易票兌，指有實際交易的財團對供應商所開的供貨商票；二是無實際交易的融資票，指在拿不到金融融資的情況下開出貼息票據換取現金，說白了就是打欠條發債。
它隱蔽之處在於表面上實現了債務的無息化，那麼在資產負債表裏可不計入有息債務，而納入應付賬款或應付票據覈算，因此成爲降低淨負債率的法寶——當前很多觸及監管紅線的房企都採取這個套路……”
“沒聽懂。
”騰春興搖頭道。
門達序則說：“似懂非懂，安妮能不能說得再直接點，有什麼好處，什麼壞處？”
穆安妮道：“好處是甸寶公司賬面很漂亮，看不出借新債還舊債務，而且每還一分錢都在名義降低了城投債券額度；負面影響是商兌可以在二級市場轉讓或提前貼現，它本身雖沒利息但轉讓過程中會有貼現利息，或者擔保公司、小額貸款公司以折扣抵押票據時也存在利差，這些高出來的成本最終要由甸寶公司買單，當成本高到無法接受時便產生票據拒付。
拒付會影響甸寶市場信用，不過總而言之遠比城投債券違約的影響小得多。
”
騰春興哼了一聲：“越解釋越糊塗。
”
白鈺注意到浦瀅瀅顯然是懂的，但領導們一臉懵然的樣子，她也沒跳出來說話。
分寸感很好的女孩。
楊家琪道：“意思是不是說——甸寶公司開出170億商業承兌匯票換取現金歸還年底前到期的城投債，六個月付款期結束時有錢就還，沒錢拒付一部分也沒關係，是這個操作？”
穆安妮道：“城投項目陸續建成商用後會有資金回籠，因此償付、商兌、償付處於不斷流動之中，縱使拒付只是個別大額單子，不會造成金融爆雷事件。
”
“可以可以，只要不爆雷就皆大歡喜！”騰春興的情緒如同六月天變得快。
門達序則說：“回頭先開張十個億的商兌把甸紅區財正的窟窿墊上，那邊天天堵我的門，鬧着要同歸於盡。
”
所有目光都匯聚到白鈺臉上，等他拍板做決定。
“商兌工具我早在十年前就做過專題研究，商兌工具本質是資金池業務，經常被處於供應鏈核心的房企所採用，倚靠其強大的商譽做背書；有的強勢房企會藉此拖延付款來緩解現金流緊張，另外降低監管紅線的淨負債率也是其深受歡迎的奧祕！”
白鈺緩緩道，“商兌圈與二級債券市場有本質區別，整個領域正處於正策監管灰色地帶，兌付與否完全依賴企業自覺以及各道轉讓過程中持票人的職業操守，可以說與是高度捆綁企業信用度，只須其中某個環節坍塌便會造成無法預知的災難性後果！況且大量開具商兌導致償債能力虛高，隱匿了債務風險，這本身就是最大的風險！綜上所述，我不認同擴大商兌解決城投債券兌付方案。
”
“那就沒有備選方案了……”穆安妮失望地說。
浦瀅瀅微笑道：“白市長精通經濟金融和各種槓桿工具，有無更成熟周全的方案呢？”
王主任也及時跟進：“對對對，白市長在方案方面有什麼指示？”
白鈺道：“方案還需要集思廣益羣策羣力……我只說兩點原則，第一點是腳踏實地化解風險，不要總想着走捷徑、投機取巧；第二點是做大做強自身資源，通過資本增值、商業價值提高實現債務清償渠道。
此外再強調一點，那就是從現在起城建項目全面凍結只減不增，非常時期行非常手段，直至兌付違約危機徹底解除！”